Dagens aktie

20.05.2025

Rockwool – solid start på året 
Solid start på året for Rockwool, hvor omsætningsvæksten i lokalvaluta kom ind 1,6 p.p. bedre end ventet i markedet på 4%. Vi noterer os dog, at opkøb bidrager med 2 p.p. til væksten, hvorfor der ikke er meget volumenvækst i kvartalet. Opsvinget lader således fortsat vente på sig.

Med den solide start på året er Rockwool godt på vej til at levere på guidance, hvor selskabet fastholder forventningerne om en lav encifret omsætningsvækst i lokalvaluta og en overskudsgrad på omkring 16%. Det er på niveau med 1. kvartal, hvor indtjeningen var trukket ned af en EUR 6 mio. stor donation til Ukraine. Justeret herfor var overskudsgraden 16,7% - 0,5 p.p. lavere end sidste år. Vi ser dog guidance som konservativ, da der implicit heri ligger en forventning om en overskudsgrad på 16% i de resterende kvartaler, men markedet har da også sat næsen op efter mere.

Der er telekonference kl. 8:30, hvor markedet vil holde et skarpt øje med eventuelle kommentarer omkring vækstudsigterne gående ind i 2. kvartal, og hvorvidt Rockwool har set tegn på afmatning i konstruktionsaktiviteten. Rockwool flager, at usikkerheden er øget som følge af de stigende toldsatser, men det er uvist, i hvilket omfang det kommer til at smitte af på den økonomiske vækst og konstruktionsaktiviteten. Rockwool overvåger aktivitetsniveauet nøje og er klar til at justere kapaciteten, hvis nødvendigt.
(Læs vores nye analyse på Rockwool, eller seneste Danske Aktier)

Se vigtig investorinformation i forhold til Jyske Banks analyser og anbefalinger på jyskebank.dk/investorinformation.