Trumps toldagenda og et sikkerhedspolitisk sporskifte i Vesten har skabt fornyet usikkerhed for den globale økonomi. I vores hovedscenarie vil USA gå lidt ned i gear i år og i 2026, mens Europa omvendt kommer lidt mere i gang, så de to regioner nærmer sig hinanden vækstmæssigt. Scenariet er forsigtigt positivt og forudsætter, at vi ikke får en hård handelskrig med høje toldsatser på rigtig mange varer.

• Luften vil gå yderligere ud af det amerikanske arbejdsmarked
  
  
• Lavere renter vil hjælpe Nordeuropa lidt mere i gang
  
  
• Bedringen i Kina udebliver, selvom ny told ikke skræmmer 
  
  
• Told bruges som forhandlingsredskab og vælter ikke verdensøkonomien
  
  
• Centralbanker forsigtige med at love flere rentenedsættelser