Der er igen nervøsitet blandt investorerne for prisfastsættelsen af tech-virksomhederne. Men foreløbig køber de sig bare ind i andre sektorer, så nervøsiteten går ikke på aktiemarkedet som en helhed, men blot på tech-sektoren. Der er lagt op til et fornuftigt plus ved aktiehandlen her til morgen i Europa. USA holder fri, og det betyder normalt en relativt rolig dag på de finansielle markeder.

Markedsfokus

• Forsigtige investorer på vej til 250-års fødselsdagen

Seneste nyt

• Jobvæksten skuffede i USA 
  
  
• Nationalbanken intervenerede i juni

Læs uddybende om dagens økonomiske og finansielle overskrifter: Klik her.

Dagens aktie

Scenen er sat til børsnotering i Indien

Carlsbergs indiske eventyr, hvor de i det seneste årti har overgået markedsvæksten ganske markant, h De nyeste fragtrate-tal fra Drewrys World Container-index viser en stigning på 9% sammenlignet med sidste uge ar i årevis været indhyllet i spekulationer om en mulig børsnotering. Flere medier melder imidlertid, at Carlsberg nu har indsendt et udkast til et indledende børsprospekt. De indiske myndigheder har nu op til 3 måneder til at behandle børsprospektet. Kilderne oplyser, at en børsnotering ventes at rejse op mod USD 700 mio., svarende til lige omkring DKK 4,85 mia. Baseret på vores værdiansættelse af Carlsbergs indiske forretning på omkring DKK 35 mia. svarer de DKK 4,85 mia. til lige omkring 15%. De indiske børmyndigheder har regler om en minimumsnotering på 10%, hvorefter man inden for 5 år skal op på 25% public float. Det vil sige, at Carlsberg inden for 5 år skal sælge yderligere 10% for at nå op 25% public float. Bruges provenuet på gældsreduktion vil det isoleret set få bragt gældsgraden ned til 2,83x, fra nuværende 3,28x, hvilket kombineret med udstedelsen af hybridobligationer i forrige måned, vil være nok til at få bragt gældsgraden ned til målsætning om at have en finansiel gearing på under 2,5x. Herefter kan Carlsberg igen lancere aktietilbagekøbsprogrammer, potentielt allerede i slutningen af i år

En nedbringelse af gældsgraden er nok så vigtigt, men en lokal børsnotering vil samtidigt styrke Carlsbergs position i Indien, da selskabet dermed bekræfter sit langsigtede engagement i landet, hvilket er værdifuldt, da myndigheder og regulering spiller en markant rolle. Den reducerede andel i Indien sænker samtidig behovet for dyre valutaafdækninger. Ikke nok med at det nedbringer gælden markant, så åbner det yderligere op for det indiske marked, der er enormt interessant marked, da halvdelen af Indiens befolkning er under 30 år – altså lige omkring 750 mio. mennesker.

Carlsberg står stærkt som en defensiv kvalitetsaktie med en veldokumenteret track record. Den strategiske udvidelse af produktporteføljen, fokus på premium- og specialøl, investeringer i marketing, øget investeringer i Asien, Pepsi-licensen i Kasakhstan og Britvic-synergier skaber grobund for en robust volumenudvikling, hvilket lægger et godt fundament for aktiens udvikling. Vi anerkender, at der fortsat er en række usikkerhedspunkter, heriblandt udviklingen i Asien og forbrugertilliden i Europa, men Carlsberg har i årtier bevist imponerende omkostningsstyrke og evne til at navigere i volatile markeder med en rolig hånd. Alt dette understøtter målsætningen om en organisk salgsvækst på 4-6% frem mod 2027 – som en del af SAIL’27-strategien.
(Læs vores seneste analyse på Carlsberg eller seneste Danske Aktier)

Se vigtig investorinformation i forhold til Jyske Banks analyser og anbefalinger på jyskebank.dk/investorinformation.

Selskabsnyheder

Novo Nordisk: De seneste tal for salget af Wegovy-pillen viser et fald på -1% sammenlignet med sidste uge
(Læs vores seneste analyse på Novo Nordisk)

A.P. Møller - Mærsk: De nyeste fragtrater fra Drewrys World Container-index viser en stigning på 9% sammenlignet med sidste uge
(Læs vores seneste analyse på A.P. Møller - Mærsk)

Demant: Demants datterselskab Audika Aps har fået en påtale af Finanstilsynet for forsikringsvirksomhed uden tilladelse
(Læs vores seneste analyse på Demant)

Ringkjøbing Landbobank: Har netop annonceret et nyt aktietilbagekøbsprogram på DKK 400 mio.

Læs alle analyser og anbefalinger på enkeltselskaber på  FinansnytPlus.
Har du ikke adgang til FinansnytPlus, så tag fat i din rådgiver for at høre om dine muligheder for at få adgang.

SE OGSÅ   Jobvæksten skuffer i USA