Forstå din risiko

Investering indebærer risiko. Værdien af enhver investering kan gå op og ned – og falde til nul. Men markedernes belønning for at løbe en risiko er muligheden for en bedre forrentning af pengene. Det er vigtigt at være opmærksom på, at afkast og risiko hænger sammen. En forventning om et højere afkast indebærer en accept af en højere risiko. Det handler derfor om at finde den rette balance mellem risiko, afkastpotentiale og tidshorisont, når man vil investere.

Risiko kan angives på flere måder. For investeringsforeninger bruger man ofte standardafvigelse og risikoindikator. Begge risikomål er dog bagudskuende og fortæller altså, hvordan risikoen har været – ikke nødvendigvis hvordan risikoen kommer til at blive i fremtiden.

Sådan vurderer man risiko

Den mest udbredte metode til at vurdere en risiko er at se på standardafvigelsen. Standardafvigelsen er et matematisk mål for historiske kursudsving i forhold til afkast. En lav standardafvigelse er ensbetydende med en investering, der historisk set har været kursstabil, mens en høj standardafvigelse omvendt betyder, at investeringen har udvist store udsving. Standardafvigelsen bruges ofte til at sammenligne forskellige investeringer, og du møder begrebet fx i angivelse af investeringsforeningers risici.

Den forventede risiko er lige så vigtig for investeringsbeslutningen som det forventede afkast. 

Hvor stor er risikoen?

Statistisk set giver investeringer med høj risiko det bedste afkast på lang sigt. I perioder kan investeringer med høj risiko imidlertid give store tab. 

Figuren her viser det årlige afkast i procent på amerikanske aktier (S&P-indekset over 500 store amerikanske virksomheder) fra 1926 til 2024 i grupperet form. Kilde: www.us500.com.

‌

Figuren viser, at der har været væsentligt flere år med positivt afkast end med negativt afkast. Derudover viser figuren at det hyppigste årlige afkast ligger på 10-20%. 

Du skal dog være opmærksom på, at tidligere afkast ikke kan anvendes som indikator for fremtidige afkast.

Sådan kan du regulere risikoen

Enhver form for investering er forbundet med en risiko. Du kan tabe penge, og i værste fald kan du miste hele din investering. At løbe en kalkuleret risiko er således et indbygget element i enhver investering, men du har fine muligheder for at tilpasse risikoen til dit temperament. Her er nogle af de mest almindelige metoder:

• Aktier svinger typisk mere i kurs end obligationer, og obligationer med lang løbetid svinger typisk mere i kurs end obligationer med kort løbetid. Også aktier er der stor forskel på. Så du regulerer risikoen ved at vælge bestemte typer værdipapirer.
• Tiden læger alle sår – næsten, i hvert fald. Jo længere tid, du har til rådighed, des større er sandsynligheden for, at negative kursudsving bliver opvejet og mere til af positive kursudsving.
• Læg ikke alle æg i samme kurv, siger man. Dét princip gælder også inden for investering. At sprede din investering kan være med til at sikre dig mod at blive hårdt ramt af en krise i et enkelt land, en enkelt branche eller en enkelt virksomhed.

Betydningen af timing

Timingen har stor betydning i forbindelse med investering – men markedet er svært at forudsige, og det gør timingen lige så svær. Usikkerheden omkring udviklingen på de forskellige markeder betyder, at det er en god ide at sprede investeringerne.

Spred din risiko

Spredningen kan være med til at udjævne udsvingene og reducere eventuelle negative afkast, som fx skyldes uheldig timing eller valg af en specifik aktie, obligation eller andet. Hvis man spreder sin formue over flere typer aktivklasser, kan risikoen på den samlede investering reduceres. Nedenfor kan du se de forskellige risikofaktorer, som du skal være opmærksom på.