Obligationer og investering
Generelt betragtes obligationer som mere sikre og stabile værdipapirer end aktier. Men hvad er en obligation egentlig for en størrelse? Og hvornår giver det mening at overveje at investere i obligationer? Find svarene og meget mere her.
Hvorfor investere i obligationer?
Obligationer betragtes som mere sikre og stabile værdipapirer end aktier. Når du køber en obligation, er udstederen forpligtet til at betale dig den aftalte, løbende rente – og historisk set har obligationskurser ikke samme udsving som aktiekurser. Derfor er obligationer en overvejelse værd som supplement til aktier.
Men hvorfor ikke sætte hele formuen i obligationer? For det første er investering i obligationer ikke uden risiko – og for det andet betyder den generelt større kurssikkerhed, at obligationer også har et lavere potentielt afkast. Risiko og afkast hænger tæt sammen.
Derfor skal obligationer ses som et godt supplement til aktiebeholdningen. Hvor formålet er at skabe spredning i porteføljen og mindske risikoen ved dine investeringer.
Hvad er en obligation for en størrelse?
En obligation er et gældsbrev eller lånebevis med en fastsat løbetid – og en fast eller variabel rente. Hvis du investerer i en obligation, så låner du i princippet penge ud til dem, der har udstedt obligationen. Det kan være til en stat, en realkreditinstitution eller en virksomhed.
Som tak for dit lån har du ret til en løbende rentebetaling – og til at få betalt lånet tilbage enten ved faste afdrag eller når løbetiden udløber.
Obligationer findes med både kort og med lang løbetid. Generelt er der større sikkerhed ved at investere i obligationer med kort løbetid – derfor har de også typisk en lavere rente.
Hvordan investerer du i obligationer?
Hvis du beslutter dig for, at dine aktieinvesteringer skal suppleres med obligationer, så er den enkleste måde at investere via en obligationsbaseret investeringsforening, eller via en af de såkaldt ’blandede fonde’ med både aktier og obligationer.
Investeringsforeninger giver ro og spredning
I en investeringsforening får din investering helt automatisk en spredning, som er med til at gøre den mere sikker, end hvis du selv udvælger nogle få individuelle obligationer. Samtidig er der mange, som finder det både let og betryggende at bruge en investeringsforening, hvor specialister løbende overvåger og tilpasser foreningens investeringer.
Da der er omkostninger forbundet med en investeringsforening, er det ikke nødvendigvis den billigste løsning. Du kan også vælge at gøre arbejdet selv – og selv udvælge og investere.
De tre typer obligationer
Statsobligationer
En statsobligation er, som navnet siger, udstedt af en nationalstat. Det kan fx være fordi et land ønsker at låne penge til at finansiere større infrastrukturprojekter. Generelt er statsobligationer en meget sikker investering, da risikoen for at staten ikke kan betale er minimal. Der er dog stor forskel på de enkelte landes økonomiske stabilitet – og ved køb af udenlandske statsobligationer er der desuden en valutarisiko. Som ved aktier hænger afkast og risiko nøje sammen – lande med stabil økonomi er mere sikre, og giver derfor en lavere rente.
Realkreditobligationer
Realkreditobligationer udstedes af realkreditinstitutter og er med til at finansiere de danske boliglån. Når man investerer i realkreditobligationer, giver man indirekte med andre ord et lån til boligejerne – mod sikkerhed i deres boliger. Den løbende rente på et realkreditlån kan være både fast og variabel, løbetiderne kan være både korte og lange, og der findes flere forskellige typer. Typisk vil renten på en realkreditobligation over tid være højere end ved en statsobligation på grund af en større risiko.
Virksomhedsobligationer
En virksomhedsobligation er i princippet et lån til en virksomhed. Det er altså virksomheden selv, der udsteder obligationerne og betaler den aftalte rente til dem, der vælger at investere i obligationerne. En virksomhedsobligation er bundet op på, hvordan virksomheden klarer sig – usikkerheden og risikoen er derfor større end ved stats- og realkreditobligationer. Renten fastsættes efter vurdering af virksomhedens kreditværdighed og sandsynlighed for, at virksomheden kan og vil betale. Jo større risiko – jo højere rente.
Virksomhedsobligationer er generelt forbundet med en betydelig likviditetsrisiko, som forstærkes i tilfælde af markedsuro. De kan også have meget forskellige vilkår – derfor er det vigtigt at undersøge den konkrete obligation før køb, fx ved at læse prospektmaterialet.
Obligationer og rating
Rating er et vigtigt begreb, når det gælder investering i obligationer. Det er nemlig en vurdering af udsteders kreditværdighed foretaget af et uvildigt kreditoplysningsbureau. Ratingen afspejler med andre ord udsteders evne til at betale lånet tilbage. En høj rating er et udtryk for, at udsteder – og dermed obligationen – vurderes til en høj grad af sikkerhed. Jo lavere rating, jo større vurderes risikoen for at udsteder ikke kan tilbagebetale lånet som aftalt eller ligefrem går konkurs, så hele investeringen i værste fald går tabt.
Skat på obligationer
Investeringsinfo: Se aftaler og betingelser vedrørende investering i Jyske Bank
Beskatning af gevinst og tab ved investering
Denne præsentation er ikke et salgstilbud, en opfordring til køb eller personlig investeringsrådgivning, men alene en del af bankens generelle markedsføring på investeringsområdet.