Kraftige kursfald i tech, men undgå panik
Men de store fald ser ikke kun ud til at være drevet af en fundamental forværring. Der er tegn på, at positionering, margin calls og tvungne salg blandt bl.a. hedgefonde har forstærket kursfaldene.
Det er en vigtig skelnen: Et sentiment- og likviditetsdrevet udsalg kan blive meget voldsomt på kort sigt, uden at det nødvendigvis betyder, at AI-investeringscasen er brudt sammen.
Usikkerheden om amerikansk regulering af datacentre efter midtvejsvalget er dog reel og vil fortsat kunne skabe store kursudsving.
De asiatiske techmarkeder er blevet hårdt ramt fredag morgen, men der er samtidig tegn på en vis stabilisering fra USA. Nasdaq 100-futuren er i positivt territorium.
Vores vurdering er derfor, at det er vigtigt ikke at paniksælge ind i den aktuelle markedsuro.
De kommende dage bliver afgørende for, om faldet begynder at påvirke selskabernes indtjeningsudsigter, eller primært viser sig at have været en voldsom korrektion drevet af positionering og sentiment.