DSV får skåret kursmålet til hos Nordea
DSV's kursmål er blevet trimmet til 1670 kr. fra 1840 kr. hos Nordea, der igen har trimmet sine estimater for speditørens Road-division.
Det fremgår af en analyse fra banken.
Et analytikerkald i DSV fik i september flere børshuse til at se mere skeptisk på selskabets historisk store opkøb af Schenker. Her var lovet store synergieffekter på 9 mia. kr., men de ser nu ud til at ligge længere ud i fremtiden.
- Schenker-opkøbet er med længder det største nogensinde i DSV. Alene størrelsen øger integrationsrisikoen, der er afgørende for aktiekursen. Trods sin "asset light"-model er DSV også eksponeret over for cykliske skift. Derfor kan langsommere økonomisk vækst give modvind for indtjeningen, skriver analytiker Lars Heindorff.
Estimaterne for Road er skåret, imens forventningerne til både Air & Sea og Contract Logistics fastholdes. Samlet svarer det til en forventning om et driftsoverskud, EBIT, på 23,9 mia. kr. mod 24,0 mia. kr. før.
Til sammenligning venter DSV et driftsoverskud i spændet 23,5-25,5 mia. kr.
Desuden bemærker Lars Heindorff, at DSV fortsat er engageret i det saudiarabiske projekt Neom. Projektet er før blevet kritiseret for arbejdsforholdene.
- Flere negative nyheder kan føje til DSV's i forvejen ringe governance-historik og potentielt have en negativ påvirkning på den offentlige holdning og i sidste ende aktiekursen.
Anbefalingen "køb" gentages.
Aktien i DSV faldt mandag 0,9 pct. til 1156 kr.
Jyske Bank har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Materialerne kan ikke bruges eller anses som generelle investeringsanbefalinger.
Aktiekurser er leveret af SIX Financial Information og er 15 minutter forsinket.
De viste værdipapirer skal ikke opfattes som investeringsanbefalinger. Jyske Bank har ikke forholdt sig til, om det enkelte værdipapir er en attraktiv investering.
Du løber en risiko, når du investerer i finansielle instrumenter. Informationer og anbefalinger på denne side er generelle og ikke personlig rådgivning. Information om analyser, anbefalinger, interessekonflikter og risici.