Bedingungen - Informationen auf Deutsch

Regeln für den Handel mit Derivaten
2009 verabschiedeten die G20-Länder eine Resolution, die darauf abzielte, einer neuen Finanzkrise, die durch fehlende Risikosteuerung bei Derivaten ausgelöst ist, entgegenzuwirken. In Europa wurde diese Resolution u. a. mittels der EU-Verordnung zur Regulierung des Derivatemarktes (European Market Infrastructure Regulation = EMIR) implementiert.

Die EMIR beinhaltet verschiedene Verpflichtungen, von denen die wesentlichsten in der Abbildung dargestellt sind.

Die verschiedenen Verpflichtungen in den Bereichen Risikominderung, Clearing, Meldung und Sicherheitsleistungen sind vom Kunden des Unternehmens und der Kategorie der Gegenpartei abhängig.

EMIR unterscheidet fünf Kunden- und Gegenpartei-Kategorien:

• Finanzielle Gegenparteien (Financial Counterparty „FC“)
  Banken, Versicherungsgesellschaften, Investmentgesellschaften und andere, die der Clearingpflicht unterliegen.
• Finanzielle Gegenparteien (Financial Counterparty „FC-“)
  Finanzielle Gegenparteien, die nicht der Clearingpflicht unterliegen.
• Große nicht-finanzielle Gegenparteien (Non-Financial Counterparty „NFC+“)
  Unternehmen mit Volumen von Derivaten, die die Grenzwerte innerhalb der jeweiligen Kategorien überschreiten, und die deshalb der Clearingpflicht unterliegen.
• Kleinere nicht-finanzielle Gegenparteien (Non-Financial Counterparty „NFC-“)
  Unternehmen und Gewerbetreibende mit Volumen von Derivaten, die nicht die Grenzwerte innerhalb der jeweiligen Kategorien überschreiten, und die deshalb nicht der Clearingpflicht unterliegen.
• Privatkunden
  Private, die Derivate auf der Grundlage ihrer eigenen dänischen Personennummer handeln.

Die Kunden- und die Gegenpartei-Kategorie haben Einfluss darauf, ob und in welchem Umfang die jeweiligen Bestimmungen der EMIR für das Unternehmen von Bedeutung sind und wie diese anzuwenden sind.

Berechnung des Status als NFC- bzw. NFC+
Der Status als NFC- bietet große administrative Erleichterungen. Deshalb hat das Unternehmen einmal jährlich zu verifizieren, dass es weiterhin die Bedingungen für den Status als NFC- erfüllt. Dies erfolgt anhand der Berechnung des aktuellen Handelsvolumens in verschiedenen Kategorien von Derivatgeschäften und dessen Vergleich mit den in der Verordnung angeführten Grenzwerten.

Wenn man keine Berechnung vornehmen möchte, bedeutet dies, dass man gemäß der EMIR-Verordnung als NFC+ betrachtet wird. Der Status als NFC+ bedeutet, dass man der Clearingpflicht unterliegt, und dass man selbst für die Meldung seiner Derivatgeschäfte verantwortlich ist.

Da die Grenzwerte für den Übergang von NFC- zu NFC+ verhältnismäßig hoch festgelegt sind, und die Erleichterungen bezüglich Kosten und Administration erheblich sind, sind die meisten dänischen Unternehmen daran interessiert, eine Berechnung vorzunehmen, um ihren Status als NFC- zu behalten.

Derivate mit den folgenden Eigenschaften sind in die Berechnung einzubeziehen:

• Derivate, die „over the counter“ (OTC) und nicht z. B. an einer Börse gehandelt wurden
• Geschäfte, die nicht mit dem Zweck, das Handelsrisiko zu begrenzen, eingegangen und deshalb spekulativer Art sind
• Aktive Geschäfte, die noch nicht abgelaufen sind
• Geschäfte von konzernverbundenen Unternehmen werden in die Berechnung einbezogen.

Die Berechnung wird folgendermaßen vorgenommen:

• Alle Derivatgeschäfte werden auf die unten stehenden Kategorien verteilt.
• Der nominelle Bruttowert sämtlicher Derivatgeschäfte innerhalb der jeweiligen Kategorie wird summiert.
• Die Summe der Bruttowerte jeder Kategorie wird mit den unten stehenden Grenzwerten verglichen.

Für die einzelnen Derivattypen gelten per 18.06.2020 die folgenden Betragsgrenzen:

• Kreditderivate: Gegenwert von EUR 1.000.000.000
• Aktienderivate: Gegenwert von EUR 1.000.000.000
• Zinsderivate: Gegenwert von EUR 3.000.000.000
• Währungsderivate: Gegenwert von EUR 3.000.000.000
• Rohstoffderivate: Gegenwert von EUR 3.000.000.000

Die jeweils geltenden Grenzwerte finden Sie unter https://www.esma.europa.eu/policy-activities/post-trading/clearing-thresholds.

Die Bank kennt nicht die Geschäfte, die die Unternehmen und eventuellen konzernverbundenen Unternehmen mit anderen Gegenparteien haben, und kann deshalb keine Berechnung vornehmen.

Clearingpfligt

• Finanzielle Gegenparteien (FC)
  Eine FC ist verpflichtet, alle Derivatgeschäfte zu clearen, die der Clearingpflicht unterliegen (eine aktuelle Übersicht finden Sie hier), und nicht nur in den Kategorien, deren Grenzwerte überschritten sind, sofern das Unternehmen in einer oder mehreren Kategorien ein Volumen von aktiven Derivatgeschäften hat, das die oben stehenden Grenzwerte überschreitet.
  Unterliegt eine FC nicht der Clearingpflicht, ist sie der Kategorie FC- zuzuordnen.
• Nicht-Finanzielle Gegenparteien (NFC)
  NFCs sind verpflichtet, ihre Derivatgeschäfte in der oder den Kategorien zu clearen, deren Grenzwerte überschritten sind. Ist eine NFC zum Clearen verpflichtet, ist sie der Kategorie NFC+ zuzuordnen. Eine NFC- unterliegt nicht der Clearingpflicht.

Der Vorteil des Clearings besteht darin, dass das Unternehmen gegenüber verschiedenen Gegenparteien nicht verschiedene Anforderungen und Verpflichtungen bezüglich Derivatgeschäften zu erfüllen hat.

Wird für die Abwicklung von Derivatgeschäften von einem Clearinghaus Gebrauch gemacht, besteht die Möglichkeit, verschiedene gegenläufige Forderungen zu saldieren und das Risiko für alle Teilnehmer zu mindern.

Sollte Ihr Unternehmen der Clearingpflicht unterliegen, sind die notwendigen vertraglichen und technischen Maßnahmen rechtzeitig einzuleiten.

Meldepflicht
Die EMIR erlegt allen Banken und Kunden eine Meldepflicht auf. Privatpersonen, die Derivate auf der Grundlage ihrer eigenen dänischen Personennummer handeln, sind jedoch von der Meldepflicht ausgeschlossen.

Die Bank ist verpflichtet, die Meldung für die als NFC- kategorisierten Kunden vorzunehmen. Ein als NFC- kategorisierter Kunde kann der Bank jedoch schriftlich mitteilen, dass er die Meldung selbst vornimmt. Kunden, die als NFC+ kategorisiert sind, sind dazu verpflichtet, selbst die Meldung über ihre Derivatgeschäfte an ein Transaktionsregister vorzunehmen, sodass die Aufsichtsbehörden Zugang zu den Handelsdaten erhalten. Ein als NFC+ kategorisierter Kunde kann jedoch mit der Bank eine schriftliche Vereinbarung darüber eingehen, dass die Bank die Meldung im eigenen Namen und im Namen des Kunden vornimmt.

Alle Derivatgeschäfte sind einem anerkannten Transaktionsregister zu melden.

Damit die Jyske Bank im Namen des Kunden korrekt Meldung machen kann, muss der Kunde einen LEI-Code haben und mit der Bank eine Vereinbarung über die Meldung eingehen. Die Vereinbarung über die Meldung ist eine  Zusatzvereinbarung zur bestehenden Vereinbarung über den Handel mit Derivaten.

Alle der Meldepflicht unterliegenden Unternehmen müssen einen LEI-Code haben. Der LEI-Code ist ein internationaler Identifikationscode für Unternehmen, die mit Derivaten handeln. Erfahren Sie mehr über den LEI-Code auf der Webseite der dänischen Finanzaufsicht (Finanstilsynet).

Der LEI-Code der Jyske Bank lautet: 3M5E1GQGKL17HI6CPN30.

Wenn sich der Kunde dafür entscheidet, seine Derivatgeschäfte selbst zu melden, sind diese mit einem UTI-Code (Unique Trade Identifier) zu identifizieren, der von der Jyske Bank zugeteilt wird.

Die von der Jyske Bank zugeteilten UTI-Codes bestehen zumeist aus 42 Stellen und sind folgendermaßen aufgebaut:

(10 Stellen: QGKL17HI6C) + (10 Stellen: Stellen 7-16 des LEI-Codes des Kunden) + (4 Stellen: Jahreszahl des Abschlusses des Geschäfts) + (18 Stellen: die auf der Bestätigung angegebene Handels-ID einschließlich Buchstaben mit vorangestellten Nullen).

Gesetzliche Anforderungen der EMIR bzgl. Sicherheitsleistungen und Risokominderung
Finanzielle Gegenparteien (FC/FC-) und Nicht-Finanzielle Gegenparteien (NFC+), die die Grenzwerte überschreiten, sind dazu verpflichtet, Risikomanagement-Verfahren festzulegen, die im Hinblick auf OTC-Derivatgeschäfte eine rechtzeitige, genaue und passend getrennte Erbringung von Sicherheitsleistungen fordern.

Die Erbringung von Sicherheitsleistungen besteht aus zwei Arten von Margen:

• Variation Marge:
  Soll die Parteien gegen Wertschwankungen in Verbindung mit dem jeweils berechneten Marktwert der eingegangenen nicht-geclearten OTC-Derivatgeschäfte absichern.
• Initial Marge:
  Ist in Verbindung mit dem Eingehen eines nicht-geclearten OTC-Derivatgeschäfts zu leisten und fortlaufend anzupassen. Zweck dieser Marge ist die Sicherung einer Partei gegen potenzielle Verluste, die bei einer Schließung der Positionen im Zeitraum zwischen dem letzten Ausgleich der Variation Marge und dem Zeitpunkt, zu dem die OTC-Derivatgeschäfte ersetzt oder deren Risiken entsprechend abgesichert sind, entstehen können.

Die Forderung, Sicherheitsleistungen zu erbringen, gilt nur für neue, nicht-geclearte OTC-Derivatgeschäfte, die zum Zeitpunkt des Inkrafttretens der Margenanforderung oder danach eingegangen werden.

Es gibt in Verbindung mit bestimmten Verträgen einzelne bedingte Ausnahmen und Aussetzungen in Bezug auf die Forderung, Sicherheitsleistungen zu erbringen - erfahren Sie mehr auf der Webseite der dänischen Finanzaufsicht.

Mitteilung über Statusänderungen an die Bank
Sollte sich der Status eines Unternehmens von NFC- in NFC+ oder umgekehrt ändern, ist das Unternehmen dazu verpflichtet, dies der Bank umgehend mitzuteilen. Nach einer Statusänderung von NFC- in NFC+ kann die Bank weiterhin die Meldung im Namen der NFC+ vornehmen. Dies erfordert jedoch eine gesonderte Vereinbarung.

Abstimmung von Geschäften
Die EMIR-Verordnung fordert auch, dass die Bedingungen für alle aktuell laufenden Derivatgeschäfte und deren Bewertung mindestens einmal jährlich abgestimmt werden. Wenn zwischen dem Kunden und der Bank mehr als 100 Geschäfte eingegangen worden sind, muss die Abstimmung jedoch mindestens einmal im Quartal vorgenommen werden. Kann der Kunde den Bedingungen und dem berechneten Marktwert nicht zustimmen, hat der Kunde die Bank davon zu unterrichten, damit sich die Parteien einigen können.

Bei der Jyske Bank erfolgt diese Abstimmung zum Ende des Jahres bzw. zum Ende des Quartals.

Die Jyske Bank sendet täglich eine Übersicht über die zwischen dem Kunden und der Bank bestehenden Derivatgeschäfte an die Netboks des Kunden. Diese enthält die berechneten       Marktwerte.

Handhabung von Uneinigkeiten
Für die Handhabung von Uneinigkeiten müssen Regeln vereinbart sein.  Die Jyske Bank fordert, dass der Kunde die Bestätigung eines Geschäfts kontrolliert, bevor dieses unterschrieben wird. Darüber hinaus hat der Kunde die tägliche Übersicht über die berechneten Marktwerte zu kontrollieren. Bei Uneinigkeit verständigt der Kunde seinen Bankberater. Können der Kunde und der Berater nicht zur Einigkeit gelangen, sendet der Kunde eine schriftliche Beschwerde per E-Mail an [email protected].

Weitere Informationen
Wenn Sie mehr über die EMIR erfahren möchten, verweisen wir auf die Themenseite der dänischen Finanzaufsicht.

Wenn Sie in der Jyske Bank handeln, legen wir großen Wert darauf Ihre Aufträge in voller Übereinstimmung mit Ihren Wünschen zu erledigen.

Politik der Jyske Bank über die Erledigung von Aufträgen [PDF]

Politik der Jyske Bank über die Erledigung von Aufträgen - mit Wirkung vom 01.02.2022 [PDF]

Geregelte Börsen in Drittländern [PDF]

Best Execution Report (auf Englisch)

Unten beschreiben wir dir Auftragstypen, die Ihnen die Jyske Bank anbietet.

Auftragstypen [PDF]

In der Jyske Bank haben wir Geschäftsgänge, die Interessenkonflikte sowohl identifizieren als auch bewältigen sollen.

Politik der Jyske Bank über die Bewältigung von Interessenkonflikten [PDF]