De asiatiske aktier handler lidt blandet hertil morgen. Kina trækkes op af solide stigninger til teknologiselskaberne ovenpå nyheden om, at Alibaba øger deres investeringer i AI. Vi får dag ifo indeks fra Tyskland, men ellers er der lagt op til en stille nøgletalsdag. Aktiefutures indikerer en lyserød start på den europæiske handel, mens USA står til at åbne uændret efter gårsdagens profithjemtagning.

Markedsfokus

• Tyskland fremlægger Ifo indeks på en ellers stille nøgletalsdag

Seneste nyt

• Blandede signaler fra PMI’erne peger på fortsat afdæmpet europæisk vækst
  
  
• Riksbanken med en sidste rentenedsættelse
  
  
• GBP, SEK, NOK: Styrkelse må vente til næste år
  
  
• Powell gentog som ventet budskaberne: Det afhænger af nøgletallene

Læs uddybende om dagens økonomiske og finansielle overskrifter: Klik her.

Dagens aktie

Royal Unibrew – Stærk case, svag kurs – det er her muligheder opstår

-5,2%. Hvad er nu det? Det er Royal Unibrew-aktiens kursperformance år til dato. Aktien har bestemt ikke været noget prangende bekendtskab for investorerne i år – og det til trods for, at forretningen faktisk leverer nogenlunde som forventet. Læg dertil, at aktien, trods et fornuftigt regnskab for første halvår, er faldet med over 10% de seneste tre måneder. Den svage kursudvikling betyder, at aktien aktuelt handles til en 12-måneders forward EV/EBITDA på 10x, svarende til en rabat på næsten 30% i forhold til det historiske gennemsnit. Samtidig ligger aktien med en rabat på knap 5% i forhold til en vægtet gruppe af nærmeste konkurrenter, hvor den historisk har handlet med en præmie på cirka 15%. Fortsat solidt momentum i Italien og Frankrig, bedringstegn i Vrumona-forretningen, bedring på det finske marked, nye produktinitiativer og fortsat toplinje-vækst bør komme til udtryk i de kommende kvartalsregnskaber, hvilket kan blive afgørende triggere.

Største usikkerhedspunkt for Unibrew er fortsat forbrugernes reaktion på den makroøkonomiske udvikling samt de igangværende integrationer af Vrumona og San Giorgio. Vores basisscenarie er, at forbrugsmønstret ikke ændres markant, mens integrationen af Vrumona og San Giorgio vil gavne kapacitetsudnyttelsen, hvilket sender lovende signaler for indtjeningsforbedringer i de kommende år.

I en tid, hvor væksten i drikkevaresektoren generelt er under pres, særligt salget af traditionel øl, fremstår Royal Unibrew som et stærkt kort med deres ambitiøse langsigtede vækstmålsætninger om en organisk EBIT-vækst på 6-8%. Lykkes det for selskabet af indfri målsætningen, bør det alt andet lige være nok til at løfte aktien tilbage mod historiske værdiansættelsesniveauer. Vores estimater peger på en gennemsnitlig organisk EBIT-vækst på 7,5% i perioden 2026-2028. Det placerer Unibrew helt i toppen af sektoren. Unibrew har brugt de seneste år på at positionere sig i de rette vækstlommer og samtidig opruste salgsstyrken. Det er et klart signal om, at man arbejder målrettet mod en fremtid, hvor forbrugertilliden igen får medvind.
(Læs vores seneste analyse på Royal Unibrew, eller seneste Danske Aktier)

Se vigtig investorinformation i forhold til Jyske Banks analyser og anbefalinger på jyskebank.dk/investorinformation.

Selskabsnyheder

Vestas: Kunne i går efter markedsluk annoncere nye ordrer på 320 MW i USA
(Læs vores seneste analyse på Vestas)

Novo Nordisk: Eli Lilly vil investere USD 6,5 mia. i en ny API-fabrik i Houston, Texas
(Læs vores seneste analyse på Novo Nordisk)

Læs alle analyser og anbefalinger på enkeltselskaber på  FinansnytPlus.
Har du ikke adgang til FinansnytPlus, så tag fat i din rådgiver for at høre om dine muligheder for at få adgang.