Ordbog for investorer
A B C D E F G H I K L M N O P R S T U V Y
Afkast
er den samlede indtjening på en investering, fx aktier, obligationer, investeringsbeviser, strukturerede produkter, hedgeforeninger osv. For aktier vil det sige det årlige udbytte plus kursgevinst eller minus kurstab. For obligationer er afkastet den faste pålydende rente plus en gevinst eller fratrukket et tab på kursen ved salg eller udtrækning (dvs. når obligationen udløber).
Afkastanalyse
fortæller noget om, hvilket afkast en investor med en 1 årig investeringshorisont kan forvente på en portefølje af obligationer. Afkastet vises ved tre forskellige situationer: uændret rente, et rentefald på ½% og en rentestigning på ½%. Nøgletallet er et godt udtryk for, hvor rentefølsom investeringen er, og du får et indblik i, hvor risikabel den er.
Afkastningsgrad
er et nøgletal for udviklingen i en virksomhed. Det viser, hvor meget virksomheden er i stand til at forrente den samlede kapital i firmaet. Jo større tallet er, jo bedre. Tallet beregnes ved at dividere virksomhedens overskud af den primære drift med de samlede aktiver.
Afregningskurs
er den kurs, som man køber eller sælger værdipapirer til.
Akkumuler
er en anbefaling på en aktie, som forventes at stige mindre end fem procent. Vi anbefaler derfor at du køber et mindre antal aktier.
Akkumulerende afdeling
er en afdeling i en investeringsforening, hvor investorerne ikke får udbetalt udbyttet af investeringerne. Pengene geninvesteres i stedet i afdelingen.
Aktie
er et værdipapir, hvor man får en ejerandel i en virksomhed og dermed bliver medejer af den pågældende virksomhed. Kurs-udviklingen på aktien – og dermed afkastet af investeringen – vil primært afhænge af, hvordan forventningerne til indtjeningen er i den pågældende virksomhed. Som aktionær modtager man normalt et udbytte én gang årligt efter generalforsamlingen.
Aktieanbefalinger
En gruppe aktieanalytikere kommer dagligt med deres anbefalinger omkring forskellige aktier. Om du skal købe eller sælge forklarer de med nedenstående 4 udtryk:
-
Køb - Vi anbefaler, at du køber
-
Akkumuler - Vi anbefaler, at du beholder, men hverken køber eller sælger
-
Reducer - Vi anbefaler, at du sælger nogle af dine papirer
-
Sælg - Vi anbefaler, at du sælger alle papirerne
Aktieindeks
er et gennemsnit for udviklingen i kurserne for en bestemt type aktier eller et helt marked. OMXC20, MidCap+ og SmallCap+ er eksempler på danske indeks. I USA hedder de blandt andet Dow Jones, NASDAQ og S&P 500.
Aktiesplit
er en opdeling af aktierne i et firma i mindre stykker. Det kan for eksempel være, at hver aktie opdeles i 10 nye aktier, som så hver får en værdi svarende til en 1/10 af den gamle akties værdi. Virksomhedens markedsværdi forbliver altså den samme. Fordelen ved opsplitningen kan blandt andet være, at aktien bliver handlet mere, når stykprisen bliver mindre.
Aktiver
er det en virksomhed råder over, som har en værdi. Det kan for eksempel være fysiske ting, som bygninger, maskiner og biler. Eller det kan være mere "luftige" ting som den goodwill virksomheden har hos sine kunder og leverandører. Det tager lang tid at opbygge et godt forhold til kunder og leverandører, så det har også en værdi, hvis virksomheden skulle sælges.
Aktivklasser
er en bred betegnelse for investeringsmuligheder med forskellige afkast- og risikokarakteristika - fx aktier, obligationer, valuta og råvarer. Aktivklasser udgør den overordnede fordeling i en portefølje, hvorimod det enkelte værdipapir kan tilordnes en aktivklasse.
Annuitetslån
bruges om en obligation, hvor låntageren betaler samme ydelse ved hver termin. Afdragene udgør med tiden en større og større del af ydelsen, efterhånden som renterne bliver mindre og mindre. De fleste realkreditlån er annuitetslån.
Asset Allocation
Asset Allocation (portefølje-anbefaling) er det begreb, man bruger, når man forsøger at optimere en portefølje af værdipapirer ved at investere i forskellige typer af aktier, obligationer og andre aktivklasser.
At-the-money (ATM)
En option er at-the-money, når kursen på et givet tidspunkt er lig den aftalte strikepris.
Barriere Swap
En Barriere Swap er en variant af en renteswap. Ved at indgå en Barriere swap fastsætter kunden en barriere på den korte rente (eks. 3 måneder CIBOR). Derved opnår kunden en reduktion i den faste rente i forhold til en standard fastrente swap. Hvis 3 måneders Cibor er lig med eller overstiger barrieren på fixing-tidspunktet, så går kunden fra at betale fast rente til at betale variabel rente i den pågældende 3 måneders periode. Læs mere her.
Benchmark
er kursudviklingen på et værdipapir eller en gruppe af værdipapirer, der tages som et udtryk for tendensen på markedet. Benchmark er det engelske ord for målestok. OMXC20-indekset i Danmark anvendes ofte som benchmark. En toneangivende obligation (fx statsobligation) kan også være benchmark.
Betaværdi
er et nøgletal, der fortæller, om kursen på en aktie er følsom overfor udsving på markedet generelt. Hvis betaværdien er større end 1, betyder det, at aktien reagerer kraftigere end markedet generelt - både i op- og nedadgående retning. Og omvendt reagerer den mindre, hvis værdien er under 1.
Best Execution
En værdipapirhandler skal tage alle rimelige forholdsregler, så kunden opnår det bedst mulige resultat af en ordre vedrørende et finansielt instrument. I bedømmelsen, af hvad der er det bedste resultat, skal der tages hensyn til pris, omkostning, hvor hurtigt ordren udføres, sandsynligheden for ordrens udførelse, ordrens størrelse og type, samt andre relevante forhold.
Blåstemplede obligationer
En obligation er blåstemplet, hvis kuponrenten er større end eller lig med mindsterenten i den periode, hvor obligationen udstedes. Kursgevinster på blåstemplede obligationer var skattefrie for private personer frem til 27. Januar 2010. Denne dag blev der fremsat et lovforslag omkring ophævelse af skattefriheden. Det betyder, at der på blåstemplede obligationer købt af privatpersoner fra og med 27. Januar 2010 er fradrag for kurstab og kursgevinster beskattes.
Bud
er den pris, som en køber er villig til at betale, når der handles værdipapirer og valuta.
Call-option
En call-option er en kontrakt mellem to parter - en køber og en sælger - der giver køberen en ret, men ikke en forpligtelse, til at købe en forudbestemt mængde af et bestemt aktiv til en aftalt pris - strike prisen på et givent tidspunkt i fremtiden. Der findes to typer af call-optioner:
- Europæisk: Retten til at købe kan kun gøres gældende på udløbsdagen for optionen.
- Amerikansk: Retten til at købe kan gøres gældende i hele optionens løbetid.
Certifikater
er et finansielt instrument, der er sammensat af forskellige aktiv klasser. Det kan også indeholde gearingsmomenter. Certifikater bruges bl.a. til råvarer og andre produkter, som det er vanskeligt for mindre investorer selv at handle. Man kan også vælge at gå kort (short) eller lang (long) for færre midler end på det traditionelle marked. Fordelen ved certifikater er kort sagt, at gøre mange finansielle instrumenter mere tilgængelige for en bredere kundegruppe.
Cyklisk aktie
betyder, at det er en aktie, som især er følsom overfor, om konjunkturerne for den generelle samfundsøkonomi går op eller ned.
DAX-indeks
er det mest betydningsfulde tyske aktieindeks. Det giver et gennemsnit over udviklingen på de 30 største aktier på børsen i Frankfurt.
Defensiv aktie
er en aktie, der betegnes som mindre følsom overfor udsving i samfundsøkonomien. Det kan for eksempel være Carlsberg, for folk drikker øl uanset om samfundsøkonomien har det godt eller skidt.
Depot
Depot er stedet, hvor investorer opbevarer deres værdipapirer.
Detailkunde
Langt de fleste privat- og erhvervskunder i Danmark vil blive kategoriseret som detailkunde, idet professionelle kunder og godkendte modparter især omfatter meget store virksomheder, kommuner, pengeinstitutter og forsikringsselskaber. Detailkunder har den højeste grad af investorbeskyttelse, og skal have mest detaljeret information.
Devaluering
er en nedskrivning af værdien på for eksempel den danske krone i forhold til andre valutaer. Det kan blandt andet ske for på kort sigt at forbedre de danske virksomheders konkurrenceevne i udlandet. Devalueringer besluttes af økonomiministeren og Nationalbanken.
Direkte rente
er den årlige rente pr. investeret krone. Hvis en obligation med en nominel rente på 7% er købt til kurs 95 er den direkte rente 7x100 : 95 = 7,37%. Den direkte rente tager ikke højde for kursgevinster og giver derfor et dårligt billede af det samlede afkast.
Diskonto
er den rente, der angiver det overordnede niveau for Nationalbankens pengepolitiske renter. Ændring i diskontoen betyder oftest at bankerne også ændrer deres rente overfor kunderne.
Dow Jones-indekset
er det vigtigste indeks i USA (måske i hele verden). Det giver et indblik i udviklingen på de 30 førende amerikanske industriaktier, der alle er noteret på New York Stock Exchange (NYSE).
Effektiv rente
er et meget anvendt nøgletal for det samlede udbytte af en obligation. Den effektive rente beregnes på baggrund af den aktuelle kurs på obligationen, den direkte rente og antallet af årlige terminer (betalinger). Den effektive rente er et dårligt bud specielt når det drejer sig om realkreditobligationer. Derfor anbefaler vi at bruge horisontafkast.
Efficient rand
beskriver den optimale kombination mellem obligationer, aktier og andre aktivklasser set i forhold til den ønskede risiko. Den efficiente rand bruger man til at sikre det teoretisk set rigtige forhold mellem afkast og risiko.
Emerging markets
Emerging markets eller "nye markeder" er navnet på udviklingslandenes finansielle markeder. Typisk giver emerging markets højere afkast end de etablerede markeder, men de er samtidig mere risikable på grund af ustabilitet, ringe omsætning i de enkelte værdipapirer, særlige regler for handel med mere.
Emission
er når en virksomhed henter ny kapital ved at udstede nye aktier, som bliver sat til salg på børsen. Kan også dække over salg af nyudstedte obligationer.
Etablerede markeder
Etablerede markeder er USA, EURO-zonen og Japan.
Ex-udbytte/kupon
Ex-udbytte/kupon er investeringsbeviser, som sælges uden en ret til udbytte. De udstedes og handles fra annoncering til udbetaling af udbytte. Årsagen er, at man ønsker at hjælpe nye investorer i forhold til skat og geninvesterings-omkostninger.
Fondsbørsen
OMX Fondsbørsen i København er stedet, hvor der handles med børsnoterede værdipapirer som aktier, investeringsbeviser, obligationer med mere.
Fondskode
Fondskode er værdipapirets unikke nummer, der gør, at man altid kan finde frem til et bestemt papir, uanset hvem eller hvilken organisation man spørger.
Finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter er en samlet betegnelse for hovedparten af de instrumenter, der omsættes på de finansielle markeder. Begrebet omfatter omsættelige værdipapirer, investeringsforeningsbeviser, valuta, pengemarkedsinstrumenter og derivater (herunder futures, optioner, swaps og råvarederivater). Den lovmæssige definition af begrebet findes i bilag 5 til Lov om finansiel virksomhed.
Future
er en bindende kontrakt, hvor parterne har pligt til at købe eller sælge et givent aktiv på et givet fremtidigt tidspunkt til en på forhånd fastsat pris. En future er en børsomsat kontrakt, der indgås mellem to parter – en køber og en sælger.
Gearing
Gearing er belåning af allerede investeret kapital til at foretage nye investeringer. Det er investering for lånte penge. Hvis for eksempel en investor har 100.000 kr. og derudover låner 900.000 kr. og herefter køber værdipapirer for alle pengene, så har investor en investering, der er gearet ni gange.
Geninvesteringsrisiko
er risikoen for, at man ikke kan geninvestere renter og afdrag fra en obligation til den samme effektive rente, som da obligationen blev købt.
Genplaceringsrente
er den rente, som en investor forventer at kunne geninvestere sine løbende afkast fra obligationer til. I nogle tilfælde geninvesterer en obligationsejer de rentebetalinger og tilbagebetalinger, vedkommende får på sine obligationer.
Godkendt modpart
Godkendte modparter har ingen beskyttelse, derfor er Jyske Bank ikke forpligtet til at yde Best Execution overfor godkendte modparter.
Handelsomkostninger
Handelsomkostninger er prisen for at købe eller sælge værdipapirer.
Handelssted
Et handelssted er et reguleret marked, en multilateral handelsfacilitet, en værdipapirhandler, som systematisk internaliserer, eller en værdipapirhandler, som udfører en ordre via sit eget system og med sig selv som modpart. Det kan også omfatte situationer, hvor værdipapirhandleren videreformidler en ordre til en anden værdipapirhandler, hvilket afhænger af aftalen mellem de to værdipapirhandlere.
Hedgeforening
Hedgeforeninger er opbygget som investeringsforeninger og er ejet af medlemmerne. Hedgeforeninger har dog bredere investeringsrammer og andre investeringsstrategier end traditionelle investeringsforeninger.
Hold
er en anbefaling på en aktie, som forventes ikke at ændre sig. Vi anbefaler derfor, at du fastholder din position.
Horisontafkast
fortæller noget om, hvilket afkast en investor med en 1 årig investeringshorisont kan forvente på en portefølje af obligationer. Afkastet vises ved tre forskellige situationer: uændret rente, rentefald på 1% og rentestigning på 1%. Nøgletallet er et godt udtryk for, hvor rentefølsom investeringen er, og du får et indblik i, hvor risikabel den er.
Højrente obligationer
er en fælles betegnelse for emerging markets og virksomheds-obligationer.
Indeksobligation
er en obligation, hvor renter og afdrag følger prisudviklingen i samfundet.
Indre værdi
er et tal for opgørelse af en virksomheds værdi. Det beregnes ved at trække virksomhedens gæld fra de samlede aktiver. Indre værdi er et af flere tal for opgørelse af en virksomheds værdi.
Den regnskabsmæssige værdi af et bevis i en afdeling af en investeringsforening. Den indre værdi beregnes ved at dividere afdelingens samlede formue med antallet af udstedte beviser. Udenlandske værdipapirer omregnes til danske kroner efter dagens valutakurs. Den indre værdi beregnes normalt dagligt og skal for børsnoterede afdelinger oplyses til Københavns Fondsbørs.
Insiderhandel
kan give op til fire års fængsel. Insiderhandel betyder, at man er i besiddelse af intern viden i et børsnoteret firma. Det kan for eksempel være, at en bogholder i et firma ved, at det går forrygende godt. Derfor køber han en masse aktier for at få en kursgevinst. Virksomheder skal oplyse børsen om større begivenheder, der kan have indflydelse på det forventede resultat. En af grundpillerne i spillereglerne på Fondsbørsen er, at alle skal have lige adgang til relevante informationer, som har indflydelse på kursen. Derfor må ingen handle på baggrund af en inside-viden om virksomheden, som ikke er offentliggjort på børsen.
Investeringsbevis
er det værdipapir, der er udstedt af en investeringsforening.
Investeringsforening
er en sammenslutning af investorer, som er gået sammen om at få mest muligt ud af deres opsparing. Investeringsforeningen er ejet af medlemmerne, der får hele overskuddet, efter at foreningens udgifter til administration og køb og salg af værdipapirer er betalt.
Konverteringsrisiko
er risikoen for at en låntager indfrier sine konverterbare obligationer til kurs 100, mens kursen er højere. Det giver et kurstab til den, der ejer obligationerne.
Korte obligationer
er obligationer med en løbetid på 0-5 år.
Kundekategorier
Efter MiFID træder i kraft pr. 1. november 2007 skal alle kunder kategoriseres for at finde ud af hvilken beskyttelse hver enkelt kunde skal have i form af information og rådgivning i forbindelse med investering: En kunde kan kategoriseres som enten detailkunde, professionel kunde eller godkendt modpart.
Kupon
En 0-kupon obligation er en obligation uden rente, den købes til en given kurs og indfries som alle obligationer til kurs 100.
Kurs
er det beløb, som aktier, obligationer og investeringsbeviser handles til på en aktiebørs. Altså prisen på værdipapiret.
Kurs/indre værdi (K/I)
er kursen divideret med virksomhedens egenkapital pr. aktie. Hvis K/I er mere end én, så vurderer aktiemarkedet, at virksomhedens aktier er mere værd end virksomhedens egenkapital. Det kan for eksempel skyldes, at der forventninger om skjulte værdier i virksomheden eller forventninger om bedre resultater i fremtiden.
Kursrisiko
Når du har aktier eller obligationer, har du altid en risiko for at tabe dine penge, fordi kurserne går op og ned. Det kaldes en kursrisiko. Kursrisikoen angives som en procentvis ændring i det investerede beløb ved en ændring på 1% - point i den effektive rente og forudsætter en parallelforskydning af rentestrukturen.
Kursskæring
er forskellen mellem den pris en bank eller børsmægler betaler for et værdipapir på børsen, og den pris værdipapiret sælges videre for til kunden.
Kurtage
er det, du betaler for at handle værdipapirer. Det er det beløb, din bank opkræver af dig for at udføre handlen. Typisk er det en procentdel af handlens værdi. Normalt er der også et minimumsbeløb for kurtagen.
Køb
er en anbefaling på en aktie, som forventes at stige mere end 10 procent. Vi anbefaler derfor, at du køber aktien.
Lang obligation
er en obligation med en løbetid på 5-30 år.
Libor-in-Arrears Swap
En Libor-in-Arrears Swap er en variant af en renteswap. I en Libor-in-Arrears Swap fastsættes rentebetalingerne på den ene betalingsstrøm i starten af perioden, hvorimod de på den anden betalingsstrøm fastsættes i slutningen af perioden (in-arrears). Typisk er begge betalinger variable, men den konventionelle betalingsstrøm kan også være fast. Læs mere her.
Likvide midler
er de penge, du kan bruge lige her og nu. Altså penge, der ikke er bundet i noget, og som derfor kan bruges til at foretage et kontant køb.
Likividitetsrisiko
er risikoen for, at der er meget lav efterspørgsel efter værdipapirer på børsen, så ingen ønsker at købe det værdipapir, du gerne vil sælge. Derfor bliver du nødt til at sætte prisen ned for at slippe af med det.
Limithandel
Ved en limithandel kan du angive en købskurs, henholdsvis en salgskurs, som du ønsker handlen gennemført til. Du skal også angive en dato for, hvornår handlen senest må gennemføres (maks. 1 måned frem).
En limithandel kan i nogle tilfælde ikke gennemføres på trods af, at der er bud/udbud (svarende til limitkursen) på Københavns Fondsbørs/den aktuelle børs, hvis den udbudte mængde er mindre end din ordre.
Limitkursen kan afvige 25% fra den seneste officielle kurs eller dagens seneste handlede kurs.
Long position
En long position betyder, at du har købt noget ud i fremtiden. Du køber typisk long, hvis man har en forventning om, at priserne vil stige i fremtiden.
Markedshandel
Markedshandler opsamles løbende og forsøges gennemført direkte i markedet eller via Jyske Banks egen beholdning til den aktuelle markedspris.
En markedshandel kan i nogle tilfælde ikke gennemføres på trods af, at der er bud/udbud på Københavns Fondsbørs eller den aktuelle børs, hvis den udbudte mængde er mindre end din ordre.
Markedsrente
Renten som er gældende på det frie marked - her og nu. Markedsrenten svinger sammen med nationalbankens rente.
MiFID
MiFID er en forkortelse af "the Markets in Financial Instruments Directive", som er oversat til Direktivet for markeder for Finansielle instrumenter. MiFID er et EU-direktiv, der skal sikre ens regler for handel i finansielle instrumenter i Europa. Et af formålene med direktivet er at beskytte dig som investor, når du handler værdipapirer eller andre finansielle instrumenter.
Multilateral handelsfacilitet (MHF)
En multilateral handelsfacilitet er en alternativ markedsplads som fx First North.
Nasdaq
står for National Association of Securities Dealers Automated. Det er en Amerikansk elektronisk børs. Nasdaq er den største elektroniske handelsplads i USA med mere end 3.300 virksomheder registreret.
Nominel rente
er det samme som den pålydende rente, der står på obligationer. I dette tal regner man ikke ud, hvad kursudsving har betydet for din forrentning af pengene. Køber du for eksempel en 6 pct obligation til præcis kurs 100, bliver den effektive rente også 6 pct. Køber du til en lavere kurs, bliver den effektive rente højere end 6 pct og omvendt.
Nutidsværdi
Fortæller, hvad værdien af din investering er i år 1. Hvis du f.eks. køber et hus, skal du betale renter af dit lån. Nutidsværdien kan fortælle dig, hvad du skal betale, hvis værdien opgøres i dag. Nutidsværdien kan fx bruges til at sammenligne to forbrugslån med forskellig løbetid og rente.
Obligation
er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag til køberen (investoren) på bestemte tidspunkter. De fleste obligationer udstedes af enten en stat (også udenlandske), en virksomhed eller realkreditinstitutterne. Obligationer bruges primært til at finansiere bygninger og en del af statens udgifter med.
OMXC20
OMXC20 er indekset over de 20 mest handlede danske aktier.
Option
er en kontrakt mellem en køber og en sælger, der giver ret - men ikke pligt - til at købe eller sælge på et givet fremtidigt tidspunkt til en på forhånd fastsat kurs.
Optionspræmie
Optionspræmien er prisen på optionen dvs. den pris, en køber af en option betaler for at få muligheden for at købe eller sælge det underliggende aktiv på givent tidspunkt i fremtiden.
Ordreudførelsespolitik
Værdipapirhandleren skal etablere og anvende effektive forretningsgange og systemer til at sikre efterlevelsen af Best Execution-forpligtelsen. (Ved systemer forstås ikke nødvendigvis IT-systemer). Jyske Bank skal derfor blandt andet udarbejde, benytte og udlevere en ordreudførelsespolitik, der beskriver hvordan vi udfører en ordre overfor kunden.
Portefølje
er et andet ord for en samling af værdipapirer. Har man mere end ét værdipapir, har man en portefølje. Det kan være en fordel at tænke i porteføljer, fordi man ved køb af flere værdipapirer har mulighed for at reducere risikoen, uden at afkastet nødvendigvis reduceres.
Price Earning (P/E)
er kursen på en aktie divideret med indtjeningen pr. aktie. Oversat er det prisen for at købe sig til én krones overskud i en virksomhed. Tallet findes næsten altid i kurslisterne i aviserne.
Professionel kunde
En professionel kunde har mindre beskyttelse end en detailkunde, men mere beskyttelse end en godkendt modpart. For at blive kategoriseret som professionel, skal en kunde opfylde helt konkrete kriterier til kapital, antal transaktioner og erfaring med de finansielle markeder. En detailkunde kan anmode Jyske Bank om at blive behandlet som professionel på givne områder; dette vil medføre mindre beskyttelse og en mere direkte handelsadgang.
Prospekt
er et tilbudsmateriale. Det udarbejdes, når en virksomhed vil gå på børsen (introduktion), eller når en børsnoteret virksomhed udsteder nye aktier (emission). Prospektet skal indeholde oplysninger om selskabets aktiviteter, regnskabsresultater og fremtidsplaner.
Provenu
Provenuet er det, der er til rest, når du har foretaget en eller anden form for finansiel handel. Provenuet er ofte lig et overskud, men optager du f.eks. et nyt lån i huset for at udnytte friværdien, kalder man også summen for et provenu.
Put-option
En put-option er en kontrakt mellem to parter - en køber og en sælger - der giver køberen af optionen en ret, men ikke en forpligtelse, til at sælge en forudbestemt mængde af et bestemt aktiv til en aftalt pris - strike prisen på et givent tidspunkt i fremtiden. Der findes to typer af put-optioner:
-
Europæisk: Retten til at sælge kan kun gøres gældende på udløbsdagen for optionen.
-
Amerikansk: Retten til at sælge kan gøres gældende i hele optionens løbetid.
Pålydende rente
angiver, hvor meget en obligation forrentes med om året. Rentesatsen er fast for den enkelte obligation. Her ses der ikke på kursudsving, men kun på den faktiske rente. Køber du for eksempel en 6 pct obligation til præcis kurs 100, bliver den effektive rente også 6 pct. Køber du til en lavere kurs, bliver den effektive rente højere end 6 pct og omvendt.
Rating på obligationer
En rating gives af et rating bureau og fortæller, hvordan den pågældende obligation er vurderet internationalt. En rating er en uafhængig vurdering, og udstederen kan ikke påvirke niveauet.
Realkreditobligation
udstedes af realkreditinstitutter. Køberen får pant i fast ejendom, så hvis afdragene og renterne udebliver, har investoren i stedet en række mursten, der kan sælges. De fleste realkreditobligationer er konverterbare. Det betyder, at låntageren kan indfri sit obligationslån til enhver tid ved at betale kurs 100. Derfor giver konverterbare obligationer også højere rente og risiko end ukonverterbare (inkonvertible) obligationer.
Realrente
er den samlede rente, når der er modregnet for inflationen, som er et tal for, hvor meget dyrere, det bliver at leve. Realrenten giver derfor et indblik i, hvor meget din investering reelt er vokset. Altså hvor mange procent ekstra købekraft, du har fået ud af den.
Reducer
er en anbefaling på en aktie, som forventes at falde 5-10 procent. Vi anbefaler derfor, at du sælger nogle af dine aktier.
Reguleret marked
Et reguleret marked kan fx være OMX (tidligere Københavns Fondsbørs)
Renterisiko
er risikoen for, at en obligation ikke er det samme værd, som da man købte den. Den kan også blive mere værd. Går renten op, så bliver obligationerne mindre værd. Går renten ned, bliver obligationerne mere værd. Varigheden er også et godt udtryk for den renterisiko man kan forvente - jo højere varighed desto højere risiko og omvendt.
Rentestruktur
viser de løbende forskydninger i rentekurven som sker bl.a. pga.:
- udlandets rentekurver, konjunkturer og den førte finanspolitik
- dansk penge- og finanspolitik
- konjunkturer, vækst, arbejdsløshed, inflation
Renteswap
En renteswap er en aftale mellem to parter om at bytte strømme af rentebetalinger. Rentebetalingerne beregnes ud fra en syntetisk hovedstol i samme valuta. Læs mere her.
Risiko
Risiko i investeringsmæssig sammenhæng er et udtryk for værdiudsving på værdipapirer.
Risikoprofil
er en måde at beskrive, om du ønsker at have lav eller høj risiko i dine investeringer.
Risikospredning
får man ved at investere i flere forskellige værdipapirer. Den samlede investering er dermed ikke så følsom, hvis et enkelt papir falder i kurs. En nem form for risikospredning får man for eksempel ved at købe investeringsbeviser i en investeringsforening.
Serielån
er en obligation, hvor tilbagebetalingen af gælden sker med lige store afdrag over hele afdragsperioden. Betalingen af renterne vil derfor falde løbende, fordi der bliver mindre og mindre at betale af på. For låntageren falder den samlede ydelse altså hele tiden.
Short position
At sælge short betyder, at du sælger noget, som man endnu ikke ejer. Du sælger typisk short i forventning om, at værdipapirerne senere kan købes til en lavere kurs.
Soliditetsgrad
er et nøgletal til at vurdere værdien i en virksomhed. Det beregnes som egenkapitalen divideret med de samlede aktiver. Hvis en virksomhed har belånt stort set alle sine værdier, er soliditetsgraden lav.
Sortstemplede obligationer
En obligation er sortstemplet, hvis kuponrenten er mindre end mindsterenten i den periode, hvor obligationen udstedes. Dette betyder, at kursgevinster beskattes. Sortstemplede obligationer er meget sjældne.
Spotkurs
Spotkursen er her-og-nu kursen ved køb og salg på et aktiv.
Spread
er forskellen mellem aktuelle købspriser og salgspriser.
Standardafvigelse
Standardafvigelse viser, hvordan de månedlige afkast gennem de seneste 36 måneder har svinget i forhold til gennemsnitsafkastet. En høj standardafvigelse betyder, at papirets værdisvingninger har været store - altså et ustabilt papir.
Statsobligation
er en obligation udstedt af en stat for at dække offentlige omkostninger. De kan ikke konverteres, og de giver meget stor sikkerhed for investoren. Det er kun hvis Staten går bankerot, at investoren mister sine penge.
Stop-loss handel
Når du laver en stop-loss handel, vælger du et kurs punkt, hvor aktien skal sælges, hvis kursen falder til det pågældende niveau.
Strakshandel
er en her og nu handel til en fast pris (strakskurs). Du kan som regel købe og sælge udvalgte værdipapirer til strakskurs på bankdage mellem kl. 9.00 og kl. 21.45. Undtaget er dog perioden fra kl. 16.50 til kl. 17.00, hvor Fondsbørsens lukkeauktion finder sted.
Strikepris
Strike- eller exerciseprisen er den aftalte pris, som ejeren af en option har mulighed for at købe (call-option) eller sælge (put-option) det underliggende aktiv til.
Struktureret produkt
Strukturerede produkter er en form for finansielle produkter, der er sammensat af flere forskellige underliggende aktiver. Afkastet afspejler en ret for investor til i større eller mindre grad at få andel i en forventet udvikling på en række udvalgte underliggende aktiver (eksempelvis aktier, aktieindeks, obligationer, obligationsindeks, råvarer, valuta mv.), som er sat sammen til én helhed. Retten til dette afkast omtales i økonomiske termer som produktets optionselement.
Swap
En swap er en aftale mellem to parter om at bytte betalingsstrømme i en bestemt periode. Dette kan enten ske som valutaswap eller renteswap. For en renteswap byttes der betalingsstrømme i den samme valuta, mens der for en valutaswap byttes betalingsstrømme i to forskellige valutaer.
Systematisk Internalisering
Ved systematisk internalisering handler værdipapirhandleren uden for et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet (et dansk eksempel kunne være bankernes strakshandelsordninger). Jyske Bank er selv modpart i kundens transaktion.
Stående lån
er et lån, hvor låntageren kun betaler renter i lånets løbetid. Først til sidst skal låntageren betale selve lånebeløbet tilbage i et hug.
Sælg
er en anbefaling på en aktie, som forventes at falde mere end 10 procent. Vi anbefaler, at du sælger alle dine aktier.
Take-profit niveau
Med muligheden for at angive et Take-profit niveau kan du angive, hvilket niveau kursen skal være på aktien, når du ønsker at tage profitten hjem.
Tegningsret
er når et aktieselskab udsteder nye aktier for at få mere kapital. Hvis de nuværende aktionærer får tegningsret, så kan de købe de nye aktier til en favorabel pris. Tegningsretten kan sælges videre på markedet.
Tegningsperiode
er den periode, hvor investorer kan acceptere tilbuddet om at købe nye aktier i forbindelse med en emission eller introduktion.
Terminsdato
er en givet dato for betaling af renter og eventuelt afdrag på en obligation. Ligesom fandens fødselsdag den 11. juni og den 11. december.
Terminsforretning
En terminsforretning er en kontrakt om køb eller salg af et aktiv f.eks. valuta til levering på en fremtidig dato til en på forhånd aftalt pris.
Terminskurs
Terminskursen er den pris terminsforretningen afregnes til, når kontrakten udløber. Terminskursen beregnes som dagskursen ved kontraktens indgåelse plus et tillæg eller fradrag, som er et udtryk for en renteforskel.
Udbud
er den pris, som sælger forlanger, når der handles værdipapirer og valuta.
Udbytte
er en årlig udbetaling af virksomhedens overskud til aktionærerne. Værdien af udbyttet fastsættes på virksomhedens generalforsamling. Udbytte svarer lidt til renter på en almindelig konto. Udbyttet er en del af afkastet.
Udbyttebetalende afdeling
er en afdeling i en investeringsforening, hvor investorerne får evt. udbytte udbetalt. Det modsatte er en akkumulerende afdeling, hvor udbyttet geninvesteres i afdelingen.
Valutaoption
Valutaoptioner er en kontrakt mellem to parter - en køber og en sælger - der giver køberen ret, men ikke pligt til at købe (Call-option) eller sælge (Put-option) et bestemt beløb i en bestemt valuta på et givet tidspunkt i fremtiden til en på forhånd fastsat kurs.
Valutaswap
En valutaswap er en aftale mellem to parter om at bytte en strøm af rentebetalinger i en valuta mod en strøm af rentebetalinger i en anden valuta. Læs mere her.
Valutaterminsforretning
En valutaterminsforretning er en kontrakt mellem den enkelte kunde og banken, hvor kunden forpligter sig til at købe eller sælge en valuta til en fastsat dato og til en fast kurs. Dette betyder, at kunden kender kursen på den valuta, der skal købes eller sælges senere.
Varighed
Varighed udtrykker rentefølsomheden på obligationer, som siger noget om hvor meget obligationen kan falde/stige ved ændringer i renten.
Virksomhedsobligationer
Virksomhedsobligationer er en obligation, som er udstedt af et selskab. Risikoen er typisk større end på en realkredit- eller statsobligation.
Volatilitet
er en matematisk måling af de historiske udsving i afkastet. Jo lavere tal, desto mere stabilt har investeringen udviklet sig. Et andet ord for udsving.
Vækstaktier
Aktier i selskaber, der forventes at have stor vækst i fremtiden.
Værdipapircentralen
En privat, selvejende institution, der registrerer langt de fleste værdipapirer i Danmark elektronisk. Tidligere udstedtes fysiske obligationer, aktier og investeringsforeningsbeviser, men i dag er udskrifter fra Værdipapircentralen/depotudskrifter fra banker beviset for ejerforholdet.
Ydelsen
er summen af afdrag og rentebetalinger i forbindelse med et obligationslån.
| Jyske Netbank | ||||
|
| ||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
